Fx Options Expiry Times

O mercado interbancário de opções FX - Por que você deveria se importar com o prazo de vencimento EURUSD 1.2300 hoje rumores de bom tamanho. Diz o título das notícias, mas como você interpreta isso. Para entender as opções do fx, é melhor explicar algumas das convenções que todos os comerciantes de opções profissionais sabem, mas não são necessariamente escritas em qualquer lugar. O objetivo deste artigo é nivelar o campo de jogo um pouco para o comerciante de varejo, discutindo procedimentos comuns no mercado interbancário de opções de fx. A maioria do fluxo da opção fx é OTC (over-the-counter), o que basicamente significa que é independente de qualquer troca. Embora os termos possam ser individuais, para manter a liquidez, há uma série de convenções padronizadas. Ainda assim, essas convenções variam de par de moedas para par de moedas. Se você sabe um pouco sobre as opções do fx, provavelmente já ouviu falar sobre o corte de NY, que é 10 horas do New York. Isto é, quando quase todas as opções de fx são expiradas, especialmente para maiores, mas existem algumas exceções. Se você negociar moedas de mercado emergentes, você deve saber que para TRY, o corte é 12:00 hora de Londres, enquanto que para PLN é 11:00 hora de Varsóvia (normalmente 10 LDN), enquanto para HUF é 12:00 hora de Budapeste (Normalmente 11 LDN). Se você trocar emergências asiáticas, então o corte de Tóquio também é bastante frequente, que é o recorte de Tokyo de 1500 (GMT9). Quando você está negociando JPY e seus cruzamentos com bancos americanos ou europeus, 95 dos pontos de corte seriam NY. Das outras moedas européias menos negociadas, os pesos NOK, SEK, CZK e ZAR usam o corte de NY também, embora o mercado de opções seja bastante ilíquido. Para RUB e BRL, o mercado é focado principalmente para liquidação de caixa offshore contra uma correção pré-definida e, como tal, esses pares devem ser considerados separadamente pelo seu comportamento. Outra coisa que você deve manter em mente é o horário de verão. Enquanto o DST é amplamente padronizado em toda a Europa, os Estados Unidos geralmente têm algumas semanas de diferença. Como tal, se você mora em Londres e acostumou-se a que o corte de NY seja geralmente 15:00 hora de Londres (como NY é GMT-5). Haverá o tempo ocasional onde você terá que assistir a diferença de tempo de DST e isso irá mudar o corte de NY para ser 2:00 em Londres. O que acontece nas opções de OTC de corte no mercado interbancário são do sabor europeu e entregável, o que significa que eles podem ser exercidos apenas no dia da expiração e, se exercidas, as contrapartes executam uma transação no local na greve. Além disso, apesar do fato de que ele é chamado de corte de NY, o processo real de exercício das opções geralmente é feito pelos centros comerciais de Londres para a maioria dos principais bancos, já que Londres continua a ser o principal centro comercial da fx devido ao seu acesso para o início da manhã dos EUA. Horário comercial e horário asiático tardio. À medida que o horário de corte se aproxima às 14:57 da manhã em Londres, os bancos com a posição de opção longa chamam sua contrapartida nos terminais de negociação da Reuters para dizer se querem exercitar suas opções longas ou não. Vamos dar um exemplo. Suponha que o LongBank seja longo por uma chamada EURUSD no strike 1.2300 por 100mio com o ShortBank da contraparte que tenha a posição inversa. Às 14:59:55 o mercado spot está negociando 1.2307. Se o comerciante é delta-hedged de forma conservadora, isso significa que, antes da opção expirar, ele é longo 50mio EURUSD acima de 1.2300 e curto 50mio abaixo. Então, se antes de expirar, ele faz a chamada comprando 100mio em 1.2300 da ShortBank, ele pode fechar imediatamente sua posição vendendo 50mio em 1.2307 no mercado à vista. Ao mesmo tempo, ShortBank provavelmente tem a posição oposta se coberta de forma conservadora e tudo é revertido. Então, por que os expiries de opções podem causar o movimento repentino ocasional no mercado. No exemplo acima, o principal pressuposto era que tanto o detentor da opção quanto a contraparte cobriam sua posição de forma conservadora. Isso muda completamente se uma contraparte tiver opções por motivos especulativos. Um cliente, como um fundo de hedge, não quer necessariamente proteger sua exposição no mercado à vista, mas sim está procurando colocar uma exposição usando opções. O referido cliente poderia, por exemplo, negociar com 3 bancos em 200 milhões cada um colocando na mesma posição. No momento da expiração, os fabricantes de mercado precisariam cobrir uma posição local de 100 milhões cada uma em um curto período de tempo, a fim de torná-los neutros em delta, causando uma ruptura clássica em prazos mais curtos. Um fluxo especulativo maior geralmente aparece nas trocas de opções do grupo CME. Para os especuladores que querem permanecer completamente anônimos, esta é muitas vezes a única rota para construir uma posição grande. Também bastante frequentemente, os números econômicos do ISM coincidem com o corte de NY, causando maior volatilidade e incerteza. A volatilidade do dinheiro como indicador Além de se ajustar aos balanços do mercado, os dados de volatilidade específicos da moeda devem substituir o VIX para a maioria dos comerciantes orientados para macro. A correlação negativa entre ações e VIX tem sido bem conhecida e, da mesma forma, para a maioria dos pares de moedas, há um paralelo de risco em risco que pode ser desenhado, especialmente para a maioria das economias emergentes. Enquanto os números de volatilidade no dinheiro indicam a velocidade implícita dos movimentos locais, que geralmente são mais rápidos e repentinos em ambientes com risco de saída, as reversões de risco (ou distorção) significam a força da correlação entre a velocidade E a direção do mercado. Então, se um dia você perceber uma disputa de longo prazo tanto na volatilidade monetária quanto no local, você pode ter que ajustar sua negociação dentro do dia para ter em conta que a tendência de longo prazo agora está fortemente dominada. O AUD é uma moeda de risco típica que opera desse jeito. Uma configuração de negociação comum é quando, depois de uma queda substancial e aumento da volatilidade para o AUDUSD durante um período de meses, as quedas adicionais não causam maior volatilidade e, por vezes, a volatilidade implícita pode até diminuir, sinalizando que o movimento está perdendo vapor e um turn - Poderia estar na esquina. Finalmente, a volatilidade também deve alimentar a maioria das negociações de sistema ou regra onde os lucros obtidos e as perdas de stop são definidos como alvo fixo. Quando a volatilidade aumenta para dobrar, faz sentido ajustar essas ordens limite de acordo, fortalecendo o sistema, adaptando-a às atuais e implícitas condições futuras do mercado. Isso irá ajudá-lo, mesmo quando entrar em uma estação de férias calma, bem como no Natal, quando a volatilidade do mercado cair acentuadamente ou quando a volatilidade subitamente salta como o flash-crash, uma vez que as volatilidades implícitas irão dizer exatamente o quanto você deve modificar suas ordens. Para resumir, para o comerciante savy, os dados do mercado de opções podem fornecer mais do que apenas uma dimensão adicional para negociação. No entanto, a ordem de complexidade é muito maior, pois é preciso ter em conta horários de economia de luz, liberação econômica, feriados e fluxo especulativo. Embora isso não faça diferença todos os dias, mas há um punhado de vezes em um ano, onde o conhecimento adicional pode gerar lucros anuais que fazem seu mês ou mesmo seu ano. Finalmente, se você trocar um sistema ou conjunto de regras com distâncias de ordem limite fixas, você seria adequado para adaptá-lo, considerando a atual volatilidade implícita no mercado. Recursos gratuitos da Opção Fx Postado originalmente por GammaJammer Hayek está certo - o mercado interbancário de opções fx é OTC, então não entenda bem por que você acha que as datas de expiração devem ser informações públicas. As datas de validade podem ser qualquer coisa que o cliente deseja, e o banco que adota o outro lado do comércio não precisa divulgar essas informações ao mercado. E eu também acordo com Hayek que é impossível usar essa informação em qualquer outra coisa que não seja uma maneira puramente anedótica. Dito isto, é sempre digno de estar ciente dos tempos de caducidade principais (em oposição às datas) que são bastante padrão. Tokyo Cut é 10:00 hora de Londres NY Cut é 15:00 hora de Londres (além daquela semana ou então quando mudamos para BST e os estragos ainda não foram feitos). O mercado muitas vezes chicoteia cerca de um pouco ao redor desta época, da mesma forma que faz em torno de tempos de fixação interbancários (por razões bastante semelhantes). Mas, na verdade, prever exatamente o que vai acontecer é muito mais complicado. Apenas esteja ciente de que esta hora do dia pode ser agitada. Eu sei muito pouco sobre as opções, então esta é uma informação útil Mas você mencionou um tempo de corte de Tóquio e EUA, existe um horário de Londres. Quais as opções de FX podem afetar o preço do preço no prazo de vencimento. Presumivelmente, você está se referindo a opções de OTC, pois as opções de câmbio negociadas em bolsa normalmente seriam Para um contrato de futuros e não a moeda spotcash. Com isso em mente, como você determinaria quais os preços de exercício são importantes com base em apenas ter seu corretor para lhe informar o volume de interesse aberto Informações sobre os grandes expiries de opções podem ser encontradas em qualquer lugar. Às vezes, mesmo os volumes são publicados. Você não pode confiar em 100 nesta informação, mas eu sigo por anos. Eu acho muito correto. Se você vir a expiração da opção com nocional de 500 milhões e mais, você pode esperar que sua greve atue como um ímã. A maioria dos fluxos estão conectados com hedge ou rede de delta. Como eu trabalhei como gerente de risco, quase sempre que incluí a postagem, geralmente antes do período de expiração. Eu não acho que você pode trocar antes da expiração porque o intervalo geralmente é de 20 a 30 pips. O que você pode fazer é comprar um estrangulamento com opções diárias de baunilha simples 1-2 horas antes do corte de NY. Sua volatilidade será menor e a decadência do tempo teria feito a maior parte do seu trabalho. Os binários também são uma boa opção. Optimal Forex Solutions Informações sobre os grandes expiries de opções podem ser encontradas em qualquer lugar. Às vezes, mesmo os volumes são publicados. Você não pode confiar em 100 nesta informação, mas eu sigo por anos. Eu acho muito correto. Se você vir a expiração da opção com nocional de 500 milhões e mais, você pode esperar que sua greve atue como um ímã. A maioria dos fluxos estão conectados com hedge ou rede de delta. Como eu trabalhei como gerente de risco, quase sempre que incluí a postagem, geralmente antes do período de expiração. Eu não acho que você pode negociar antes da expiração porque o. Onde você obtém suas informações de opção, eu tive acesso a um ótimo feed quando trabalhei sem varejo, mas agora tenho dificuldade em encontrar uma boa alimentação, pois não há troca central. Viu que os revendedores estão reportando uma opção exótica w relacionadas a ordens de barreira no AudUsd .9550. Este nível não foi atingido desde meados de junho e tem sido um sentimento negativo geral desde então (a taxa de RBA reduz as conversas de ampliação). Haverá um lado que quer deixar .9550 intocado (ofertas vermelhas abaixo de .9550) para ganhar. Eles vão gastar algumas ordens de venda, se necessário, para manter o preço sob a barreira. Se eles falharem e o preço exceder a barreira, a compra pára (caixa verde) é definida acima .9550 para sair da defesa mal sucedida. Com exóticos, no entanto. O problema com as dificuldades é que não sabemos se é americano ou europeu. Se é europeu apenas no prazo de caducidade, se o local estiver acima ou abaixo da greve. Optimal Forex Solutions O tempo de expiração é acordado entre o comprador eo vendedor. Normalmente, está em uma das principais fixações: Tóquio reparo 8211 0:55 GMT Tóquio recortou 8211 7:00 da manhã Hora de Londres ECB corrige 8211 1:15 PM Hora de Londres Nova York corta 8211 10:00 AM Tempo de Nova York, que é 3 : 00:00 hora de Londres Londres consertar 8211 4:00 PM Hora de Londres NY cortar é o mais popular. Optimal Forex Solutions Eu acho que pode haver algum mérito para esta forma de análise, mas, pessoalmente, não consigo ver como o corretor de varejo médio que fornece informações sobre as opções poderia realmente lidar com o exercício de uma posição de 500mio e ter a conta em primeiro lugar, presumivelmente A conta exigiria uma margem mínima de 10, que é de 50 milhões e um grande número para negociação no varejo. Esses números seriam mais realistas nas contas de corretagem principal e ficaria surpreso se esses corretores anunciassem sua exposição. Não estou dizendo o que você não sugere. Os corretores de varejo não comercializam opções por 500 milhões de euros. Esta informação é fornecida a agnecies como Reuters, Bloomberg, MNI por revendedores bancários. As contrapartes para opções com noções maiores podem ser hedge funds ou grandes empresas. Troquei opções simples de baunilha e barreira quando trabalhei como gerente de risco para uma empresa que estava exportando uma mercadoria. Os volumes não eram tão grandes, mas a informação está disponível apenas para os bancos e seus clientes. Optimal Forex Solutions